|
제목 : [HD현대삼호] 유안타 김용민연구원 현대삼호 17.5조 가치 추정 |
|
글쓴이 : 숫자로입증 |
작성일 : 2025-10-28 10:30:23 |
조회수 : 1300 추천수 : 5 |
|
|
|
|
Loading Time [ Sec ] CI067030 |
오늘 발간된 한국조선해양에 대한 유안타 리포트 중 현대삼호 부분만 발췌합니다.
연결회사 지분율에 대한 50% 할인율을 적용, 현재 시총에서 해당 가치를 제외한 차트는 아래와 같다. 동사의 자회사인 HD현대삼호의 경우 현재 6.5조 수준의 가치를 인정받고 있다. 이는 연결회사인 HD현대중공업과 HD현대미포의 시가총액 폭등이 동사에 아직까지 반영되지 않고 있음을 뜻한다. 지주사 할인율 50%라는 것은 결국 하나의 기준에 불과하다. 만약 이러한 할인율을 60%, 70%까지 확대할 경우 HD현대삼호의 잔여가치에 대해서 각각 11.5조, 16.5조의 결과가 나온다. 다만 이러한 할인율을 적용하게에는 1) 연결회사의 배당창출능력은 해가 갈수록 강화되고 있으며, 2) 합병법인의 지분 69.3% 중 일부 매각 시 할인율을 적용하지 않는 순환금으로 유입되며, 3) 상반기 기준 7,400억의 영업이익(합병법인 영업이익의 69% 수준)을 기록한 HD현대삼호의 가치 또한 여전히 심각한 저평가 상태에 있는 것은 자명하다고 판단한다.
배당금 및 DDM 가치 추정2025년 예상 주당배당금(DPS): 14,323원 2026년 예상 주당배당금(DPS): 16,279원 2027년 예상 주당배당금(DPS): 18,079원 터미널 가치(영속 가치): 542,149원
배당할인모형(DDM)으로 산출한 적정 주가(공정가치)는 2025년: 13,386원 2026년: 14,219원 2027년: 14,758원 터미널 가치 기준: 542,149원
이때 요구수익률(r)은 7%, 영구 배당 성장률(g)은 4%로 가정했으며, DPS는 EPS의 40% 수준으로 설정됨. 여러 해의 DDM 계산을 종합하면, HD현대삼호의 멀티이어 DDM 적정 주가는 571,125원으로 산출됨. 이를 바탕으로 HD현대삼호의 DDM 적정 기업가치(시가총액)는 17조5170억원으로 평가됨.
즉, HD현대삼호중공업은 미래 배당금 성장과 실적을 감안할 때 DDM(배당할인모델)로 약 17.5조원의 시가총액이 적정하다고 추정한 자료입니다. 배당성장률, 적정 수익률, 배당 성향을 모두 반영해 계산된 값입니다.
|
| ※ 주주토론방의 글은 네티즌이 작성한 글로 당사와 전혀 무관하며 최종책임은 이용자에게 있습니다. |
|
|
|
 |
|
|
|
|
|
|
|
장외주식시세, 비상장주식시세표 정보제공
 비상장주식거래, 장외주식시장 NO.1 38커뮤니케이션
HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 주주토론방,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 기업개요,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 현재가,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 주가,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 관련뉴스,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 주식,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 기업가치,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 실적,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 주당순이익,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 매출,HD현대삼호(구.현대삼호중공업) 상장,,현대삼호중공업,에이치디현대삼호장외시장,비상장시장,장외주식,비상장주식,소액주주,주주동호회,주주게시판,공모,소액공모,장외시황,비상장주식시세,주식차트,주가,비상장주식거래,시세정보,소액주주모임,프리보드,3시장,코스콤,코넥스,제주식3시장,KONEX,KOSCOM,팍스넷,KOSDAQ,KOSPI,장외주식사이트,소액주주모임,비상장주식거래사이트
|
.
.
.
