[HD현대삼호(구.현대삼호중공업)] 2026년에도 HD현대삼호는 순항을 이어갈 겁니다. - HD현대삼호(구.현대삼호중공업)주주동호회, 소액주주 토론방

존경하는 김봉수교수님의 2026년을 알리는 페북 메시지입니다.

조선주에 집중 투자하셔서 근래 몇년째 조선업에 대해서 이야기중이십니다.

페이스북에 친구추가하셔서 글을 읽어보시는걸 추천합니다.

어제 올라온 두개의 포스팅인데 하나로 합쳐서 올립니다.

새로 출발한 올 한해에도 주주여러분의 계좌에 투자 성과가 무럭무럭 무르익어가길 빌겠습니다.

새해 복 많이 받으세요~

올해 조선 수주 실적이 분기점이 될 거라는 말,

피크아웃이 다시 떠오를 거라는 말,

조선주가 조정을 받고 있어서 무거운 마음,

모두 맞지않는 이야기 입니다.

조선의 대표적 특성은 모든 것이 오래 전에 미리 결정된 극히 예외적인 초장기 수주 산업입니다.

산업에 투자할 때는 그 산업의 특성을 제대로 이해하는 것이 핵심 오브 핵심입니다.

여자옷에 투자할 때는 초겨울 추운 날씨와 재고를 최소화하는 주문이 최고,

구리관련 사업에 투자할 때는 닥터 카퍼가 떠오르는 시기,

제지산업은 수직 계열화,

과거 상승의 패턴이 반복될 때,

올해 조선의 업황은 이미 4년 전에 발주된 선박의 가격과 수량이 그 핵심이고 거기에 과거 8년간의 수주실적을 통해 이미 결정돼 있는 현재 선단의 선령분포가 앞으로 6년간의 수주실적을 이미 결정해 놓았습니다.

즉, 앞으로 4년간의 실적은 과거 4년간의 수주실적이 이미 결정해 놓았고

앞으로 6년간의 수주 실적은 이미 신도 어쩌지 못하는 선령의 변화로 필연적으로 결정되어 있습니다.

이 두 가지를 합치면 이 거대한 초장기 수주산업의 미래는 10년 뒤까지 미리 내다볼 수 있는 것입니다.

신도 어쩌지 못하는 선령 변화,
트럼프도 어쩌지 못하는 발주 실적,
신과 트럼프와 조선소 그 누구도 어쩌지 못하는 지구 온난화,

그리고, 이미 진행되고 있는 에너지의 수요폭증과 주력 에너지의 교체수요,

금, 은, 구리, 의 가격 폭등으로 떠오르는 원자재 수퍼사이클,

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이들 거대한 필연요소에 의해 좌우되는 운명적 산업 조선이

올해 조선의 수주량에 좌우되거나
트럼프의 마가 따위에 좌우되거나
중국의 택도 없는 증설에 좌우되거나
인력부족에 좌우되거나
세력의 주가 조정에 좌우되거나

그러지 않습니다.

증권투자의 본질은 미래를 예측하고
실적이 뛰어날 좋은 기업을 골라서
끝까지 살아남아서
그 기업의 뛰어날 실적을 반드시 받아가는 것입니다.

지난 5년간의 조선의 흐름은 2월에 날아온 선발 제비 여러 마리일 뿐

제비 본대는 제주 남방 수백 킬로미터 지점을 통과하고 있는 인공위성 사진입니다.

세계사의 흐름과 홍적세의 흐름까지 포용하고 있는 인간의 거대 환경극복의 역사적 산업 조선입니다.

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"올해 조선의 업황은 이미 4년 전에 발주된 선박의 가격과 수량이 그 핵심이고 거기에 과거 8년간의 수주실적을 통해 이미 결정돼 있는 현재 선단의 선령분포가 앞으로 6년간의 수주실적을 이미 결정해 놓았습니다.

즉, 앞으로 4년간의 실적은 과거 4년간의 수주실적이 이미 결정해 놓았고

앞으로 6년간의 수주 실적은 이미 신도 어쩌지 못하는 선령의 변화로 필연적으로 결정되어 있습니다.

이 두 가지를 합치면 이 거대한 초장기 수주산업의 미래는 10년 뒤까지 미리 내다볼 수 있는 것입니다."

이 이야기를 더 자세히 설명하면 다음과 같다.

조선 주가가 상승하려면 2가지가 필요하다.

1. 수주실적이 좋아야한다. (앞으로의 실적 전망)

2. 실적이 좋아야한다.  (4년 전의 발주로 생겨난 올해의 영업이익)

여기서 2번의 실적은 이미 결정되어있다.

그러니 조선소의 영업이익은 애초에 서프라이즈가 나올 수 없는 숫자이다.  서프라이즈가 나오는 것은 충당금으로 조정이 되어 나오는 것이지만, 그것은 큰 영향을 끼칠 수 없다. (큰 이익을 주는 선박이 속속 인도되고있는 상황에서는 공사손실 충당금 따위가 영향을 끼칠 수 없는 것이다.)

1번의 수주실적은

1) 자연 교체수요 : 선박의 노후화로 인한 교체수요, 신도 막을 수 없다.
탄소규제로 탱커와 벌커는 지난 5년간 배째라 신공으로 인해 신조선 발주가 미루고 미루어져있다.

2) 탄소 규제로 인한 폐선 속도의 가속으로 늘어난 수요:
이미 탄소규제가 늘어질대로 늘어져 있어서 엄청나게 미루어져있다.
그러나 작년 여름이 앞으로 5년간 가장 시원한 여름이 될 것이라는 간담이 서늘한 예측이 계속 나오고 있다.

정치인들은 없는 강도 만들어서 공약을 하는 사람들인데 폭염이 몰아치고 기상이변이 크게 일어나는 상황에서 세금 받는 탄소세 기회를 놓칠 사람들이 결코 아니다.

이미 EU 에 영국까지 가세했다.
인도, 중국, 호주가 머지않아 돈내라고 할 것이다.  imo 가 탄소세 안 받는다고 탄소세가 없어지는 게 아니다.

현재 상황은 1) 번의 축적된 교체수요만으로도 빅사이클이 터져나갈 시점이 가까와지고 있다.
여기에 2) 번의 기상재해가 잦아지고 농작물 생산량 감소까지 일어나면 탄소규제를 피할 국가는 없다.

여러분 밥상의 꽁치와 고등어는 이미 한국산은 다 사라졌다. 수온이 변하고 물고기가 없어져 버렸다.

미루고 미루어서 결국 설사 대폭발처럼 터져나갈 교체수요와
미루고 미루어서 공갈탄이 되어버린 탄소규제가
신의 처벌로 뜨거워진 지구 바람으로 터져버려서,
엎친데 덮친 쓰나미로 몰아치는 것이 앞으로 10년간 펼쳐질 조선 대홍수의 그림이다.

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