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2025년 05월 15일 08:46 박수현 기자

HMM, 관세 불확실성 일부 해소에 "쑥"…"단기 트레이딩 유효"

15일 이서연 상상인증권 연구원은 "올해 1분기 HMM의 연결 매출액은 2조 8547억원(전년 동기 대비 +22.5%), 영업이익 6139억원(+50.8%, 영업이익률 21.5%)로 시장 기대치에 부합했다. 컨테이너 매출액은 2조4658억원(+27.4%), 영업이익은 5782억원(+65.2%)을, 벌크는 매출액 3355억원(-1.1%), 영업이익은 353억원(-33.9%)을 기록했다"라고 밝혔다.

부문별로는 "컨테이너는 당분기 대두됐던 미중 관세 부과 영향으로 적취율은 예상 대비 감소했으나 선대 확대로 수송량은 전년 동기 대비 4% 증가했다. 또한 SCFI(상하이 컨테이너선 운임지수) 시황 하락에도 HMM 실적과 운임 지수 간 시차 및 고환율 영향으로 운임이 소폭 증가했다. 벌크는 선대 확보에도 BDI(발틱운임지수) 부진에 따라 매출액, 영업이익이 감소했다"라고 설명했다.

이 연구원은 "미중 추가 관세 부과가 90일 유예돼 컨테이너 물동량 수요 둔화 우려가 일부 해소되며 HMM 주가는 단기 급반등했다"고 했다. 그러면서 "관세 갈등 속 글로벌 컨테이너 선사들이 미주향 공급의 노선 다변화를 선제적으로 진행했는데, 이번 협상으로 재고 비축을 위한 컨테이너 성수기 수요가 예상 대비 빠르게 다가올 수 있어 단기 시황 반등 가능성이 존재한다"고 봤다.

또 "대중 관세는 축소됐으나 완전히 해소된 것은 아니며 시장에서는 여전히 중장기 관세 정책 불확실성 및 물동량 둔화 가능성을 염두에 두고 있어 아직 구조적 시황 반등을 논하기는 어렵다"라면서도 "단기 운임 반등 가능성과 함께 HMM의 자사주 매입 기대감을 고려하면 단기 트레이딩 대응은 유효할 것으로 판단한다"고 했다.

박수현 기자 literature1028@mt.co.kr

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