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2025년 05월 22일 14:20 김창현 기자

정치 테마주 선수교체…인맥株 거품 꺼지고 공약株 "꿈틀"

대선을 2주도 채 남겨두지 않은 상황에서 투자자들이 정치 테마주 대신 차기 주도주 찾기에 나섰다. 증권업계는 정책과 관련된 중소형주를 새로운 투자처로 지목하고 있다.

22일 거래소에서 이재명 더불어민주당 대선 후보 관련주 상지건설은 전 거래일 대비 300원(1.10%) 오른 2만7450원에 거래를 마감했다. 김문수 국민의힘 대선 후보 관련주 평화홀딩스는 610원(6.22%) 하락한 9200원에 거래를 마쳤다. 높은 가격을 형성하고 있지만 과거보다는 상승폭이 둔화되는 추세다.

투자자들 사이에서도 차기 주도주를 찾아야한다는 목소리가 커지는 가운데 증권가에서는 이번 대선에서 여야를 막론하고 공통적으로 강조하는 공약으로 AI(인공지능), 안정적 에너지확보, 서민경제회복, 지역균형발전 등을 꼽으며 관련주에 주목하고 있다.

박찬솔 SK증권 연구원은 "과거 정부 출범기를 돌아보면 정치적 이벤트로 단기간에 소멸되는 종목도 있었지만 중장기 정책적 수혜를 받는 상징적 산업과 기업은 매번 있었다"며 "21대 대선을 앞두고 정치 테마에 편승하는 단기간 투자 전략 외에도 차기 정부 방향과 거시적 환경을 고려한 중장기적 투자 전략 수립을 고려해야 할 시점"이라고 말했다.

AI는 현재 모든 정당에서 가장 많이 언급하는 산업군이다. 더불어민주당은 AI 예산 비중을 선진국 수준 이상으로 늘리겠다며 민간 투자 100조원 시대를 열겠다고도 밝혔다. 단기적으로는 하드웨어 업종이 수혜를 받을 수 있지만 중장기적으로 소프트웨어 회사에까지 관심이 확대될 수 있다는 분석이 증권가에서 나온다. 솔트룩스와 루닛이 대표적이다.

AI 챗봇 서비스, 공공 빅데이터 분석 등 사업을 영위하는 솔트룩스는 2023년 LLM(초거대언어모델) 루시아를 선보이기도 했다. 루닛은 국내 의료AI 대장주로 글로벌 시장에 AI 암 진단 제품 진출에 박차를 가하고 있다. 다만 부진한 실적은 부담 요인이다. 솔트룩스는 지난해 영업손실이 66억원으로 집계됐다. 루닛은 지난해 전년대비 적자폭이 더 커진 영업손실 677억원을 기록했다.

신민수 키움증권 연구원은 "연결기준 루닛이 보유한 현금성자산은 524억원으로 현재 재무상태를 유지한다면 내년 2분기까지 회사 운영이 가능하다"며 "지난 정기주주총회에서 운영자금 목적 유상증자는 없을 것으로 강조했기에 자금 조달은 차입 등 다른 형태로 진행할 가능성이 있다"고 설명했다.

AI 산업을 확대하기 위해서는 안정적 에너지도 필수다. 관련주로는 지엔씨에너지, 에스에너지 등이 꼽힌다. 열병합발전사업을 해온 지엔씨에너지는 데이터센터 발전기에서 경쟁력을 갖춘 것으로 평가받는다. 박희철 흥국증권 연구원은 "지엔씨에너지는 국내 데이터센터를 대상으로 한 비상발전기 산업 내 점유율이 70%에 육박한다"며 "올해 1분기에는 매출액이 전년동기대비 64.6% 증가한 663억원, 영업이익은 530% 늘어난 150억원으로 집계돼 호실적을 기록했다"고 했다.

에스에너지는 태양광 모듈 제조 사업을 영위하는데 친환경 에너지 수요가 늘어날 것으로 예상된다는 점에서 수혜를 받을 가능성이 높다.

경기 둔화가 이어지고 있어 가격이 비교적 저렴한 소비재를 생산하는 기업들도 주목을 받는다. 특히 청년·신혼부부, 노인·저출산 지원정책도 모멘텀으로 꼽힌다. 관련주로는 매트리스 판매기업 지누스와 의류 제조 판매 사업을 해온 젝시믹스, 그리티 등이 있다. 지누스는 올해 초 미국 관세 정책으로 중국 매트리스가 경쟁력을 잃자 상대적으로 이익을 보기도 했다. 이에 힘입어 올해 1분기 전년동기대비 흑자전환에 성공했다. 젝시믹스는 최근 2년 연속, 그리티는 3년 연속 영업이익이 증가했다.

이외에도 인구소멸이 한창인 지방균형발전을 위해 산업용 로봇과 AMR(물류로봇) 관련주도 부각될 수 있다. 증권가에서는 레인보우로보틱스와 유일로보틱스를 관심종목으로 제시했다. 레인보우로보틱스는 지난해 삼성전자 자회사에 편입되며 본격적으로 투자가 이뤄질 것이란 기대가 나오기도 했다. 유일로보틱스는 전날 자동차 부품 제작사와 로봇자동화 시스템 공급계약을 체결하는 등 성장세를 이어오고 있다. 해외 매출 비중도 개선되고 있다. 2020년 해외 매출비중은 전체 매출 비중 대비 9%에서 지난해 19%까지 상승했다.

김창현 기자 hyun15@mt.co.kr

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