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2025년 07월 31일 16:39 김은령 기자

한·미 기준금리 인하 늦춰지나..채권 시장도 주춤

미국 FOMC(연방공개시장위원회) 7월 회의와 한-미 관세협상 타결에 국내 국고채 금리의 하락세가 멈췄다. 미국 국채 금리가 상승(채권값 하락)하고 8월 국내 기준금리 인하 가능성이 낮아지면서 국고채 단기물은 오전 큰 폭 상승했지만 오후 들어 안정세를 찾으며 강보합 마감했다. 중,장기물은 소폭 강세를 보였다.

31일 금융투자협회 등에 따르면 이날 국고채 2년물 금리는 전일 대비 0.9bp 오른 2.401로 마감했다. 오전 장 2.411를 나타냈지만 오후 들어 상승 폭을 낮췄다. 1년물, 3년물도 각각 0.2bp, 0.6bp 올랐다. 국고채 5년물과 10년물은 하락 마감했다. 전일 대비 각각 1bp, 1.2bp 올라 2.588, 2.875로 마감했다. 초장기채인 30년물도 0.7bp 내린 2.707로 마쳤다.

이번주 내내 내림세를 보였던 금리는 7월 미국 FOMC 결과, 관세 협상 타결 등의 소식에 하락세를 멈췄다. 글로벌 금융시장의 눈의 쏠렸던 7월 미국 FOMC는 매파적이었다는 해석이다. 연방준비제도(연준)은 기준금리를 4.25~4.50%로 유지하기로 결정했다. 7월 동결 결정은 시장의 예상대로였지만 향후 금리 인하 가능성이 낮아지면서 미국 국채 금리가 회의 직 후 큰 폭으로 상승했다. 2년물이 7bp, 10년물이 5bp 올랐다.

지난 회의와 달리 연준위원 중 미셀 보우먼 이사와 크리스토퍼 월러 이사가 인하를 주장하며 반대표를 행사했다. 일부 이견에도 불구하고 연준의 전체적인 메시지는 매파적으로 해석됐다. 파월 의장은 기자회견에서 관세 영향이 일부 물가에 영향을 주고 있고 고용이 여전히 견조함을 강조하며 신중한 입장을 펼쳤다. 시장이 기대했던 9월 인하에 대한 힌트가 없었던 점도 시장의 실망감을 키웠다.

한-미 관세협상 타결 소식도 국내 기준금리 인하 가능성을 낮추며 시중 금리에 영향을 줬다. 지난 7월 한국은행 금융통화위원회에서 글로벌 통상 마찰이 심화될 경우의 부정적인 영향을 우려하며 8월 인하 가능성을 배제하지 않았지만 무역 불확실성이 완화되며 금리인하 기대감이 줄었다는 평가다.

업계에서는 시장 예상보다 늦춰지더라도 연내 금리 인하 가능성에 여전히 무게를 두고 있다. 단기적으로 금리 상승 요인이 남아있지만 금리 수준에 따라 저가 매수에 나서는 전략을 조언한다. 안기태 NH투자증권 연구원은 "7월 FOMC로 9월 금리 인하기대가 다소 약화됐지만 정상화 차원에서 하반기 금리 인하 가능성은 여전히 유효하다"고 예상했다. 임재균 KB증권 연구원은 "관세 협상으로 8월 기대감이 축소됐지만 4분기 추가 인하 전망을 유지한다"며 "WGBI(세계국채지수) 편입에 따른 자금 유입, 국채 부담 완화 등을 고려했을 때 금리 상승을 매수 기회로 활용해야 한다"고 했다.

김은령 기자 taurus@mt.co.kr

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