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2025년 11월 17일 20:26 성시호 기자

업비트·빗썸 깜짝 실적…3분기 웃었지만, 4분기는 "시계제로"

매출의 "98%" 수수료 치중… 시장 둔화땐 수익감소 예상

국내 가상자산거래소 '빅2'로 꼽히는 업비트·빗썸이 올해 3분기 전세계적 활황 속에 나란히 어닝서프라이즈(깜짝 실적)를 기록했다. 4분기 들어서는 코인 시장이 전반적으로 둔화해 수익감소가 예상된다. 17일 금융감독원에 따르면 업비트 운영사 두나무는 3분기에 연결기준 매출 3859억원, 영업이익 2353억원을 올렸다. 각각 전년 동기 대비 103.8%, 180.3% 증가했다. 순이익은 2390억원으로 308.1% 늘었다.

같은 기간 빗썸은 매출 1960억원, 영업이익 701억원을 올렸다. 전년 동기 대비 각각 184.4%, 771.1% 증가했다. 순이익은 1054억원으로 3285.2% 늘었다.

3분기 가상자산 시장은 전례 없는 강세를 보였다. 미국 도널드 트럼프 2기 행정부와 연방하원이 지난 7월 '디지털자산 3법'(지니어스법·클래리티법안·반CBDC법안) 입법을 추진하자 시가총액 1·2위 비트코인·이더리움은 나란히 신고점을 새로 쓰는 랠리에 돌입했다. 미 연방준비제도가 기준금리 인하를 논의하자 위험자산 투자심리에 불이 붙었다.

매출 대부분은 수수료 수익이다. 두나무는 올해 3분기 누적 기준 업비트·증권플러스 수수료가 1조1633억원에 달한다. 전체 매출의 97.9%다. 빗썸의 가상자산거래소 수수료는 5167억원으로 전체 매출의 98.4%를 차지했다.

양사 보유 가상자산도 가격이 급등해 순이익 증가에 기여했다. 빗썸은 3분기 가상자산 평가이익 465억원, 처분이익 40억원을 영업외수익으로 인식했다.

4분기 들어 상황은 우호적이지 않다. 지난달 10일(현지시간) 트럼프 대통령이 대중 추가관세와 소프트웨어 수출제한을 천명하자 비트코인은 12만2000달러대에서 1주일여 만에 10만달러대로 하락했다. 이후 등락을 거듭하더니 이날 기준 9만5000달러대에 시세가 형성됐다. 코인게코에 따르면 지난 7~9월 40억~50억달러대였던 일평균 거래대금은 이달 들어 30억달러 초반대로 감소했다.

국내 가상자산거래소업계가 수익다원화를 시도하고 있지만 쉽지 않은 모습이다. 업비트·빗썸은 올들어 가상자산 대여를 확대·신설했으나 금융당국의 제지에 서비스를 축소하기도 했다.

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