| 프린트하기 닫기 | www.38.co.kr |
DB證 “SK스퀘어, SK하이닉스 효과에 NAV 93조…목표가 35.4만원 상향’”
 DB증권은 19일 SK스퀘어에 대해 실적 개선과 적극적 주주환원 기조가 이어지고 있다며 목표주가를 기존 11만8000원에서 35만4000원으로 상향한다고 밝혔다. SK스퀘어는 3분기 영업이익 2조6000억 원을 기록했다. 전년 대비 127.7% 증가한 수준으로, 신은정 DB증권 연구원은 “SK하이닉스 지분법 이익 증가가 전체 실적을 견인했다”며 “SK하이닉스를 제외한 연결 자회사 영업적자도 마이너스(-) 206억 원에서 -4억 원으로 축소됐다”고 설명했다. 자회사별로는 티맵모빌리티가 데이터 사업 확대에 힘입어 영업손실이 -77억 원에서 -13억 원으로 개선됐고, 11번가 역시 직매입 고수익 상품 비중 확대로 -88억 원을 기록하며 적자 폭을 줄였다. 주주환원도 긍정 요인으로 분석됐다. SK스퀘어는 4~9월 1000억 원 규모 자사주 매입을 마친 데 이어 11월 24일 소각을 앞두고 있다. 신 연구원은 “이달 14일부터 신규로 1000억 원 규모의 자사주 매입이 다시 시작됐다”며 “충분한 재원 확보로 2026년에도 추가 매입 가능성이 높다”며 “순현금, K쉴더스 잔여 매각 대금, 하이닉스 배당금을 포함한 주주환원 재원은 약 1조2000억 원으로 추정된다”고 말했다. 비핵심 자회사 정리 작업도 진행 중이다. 10월에는 드림어스컴퍼니 지분 17.3%를 303억 원에 매각했고, 인크로스(36.1%) 지분은 SK네트웍스에 392억 원에 넘겼다. 11번가는 자회사 SK플래닛이 100% 인수하며 포트폴리오 재조정이 이뤄지고 있다. 신 연구원은 “SK하이닉스 주가가 연초 대비 354% 상승하면서 SK스퀘어의 순자산가치(NAV)는 93조3000억 원으로 추정된다”며 “자사주 매입·소각과 하이닉스의 주가 강세가 핵심 투자 포인트”라고 밝혔다. 이어 “할인율을 기존 55%에서 50%로 낮춰 목표주가를 상향했고, 지속 보유를 권고한다”고 덧붙였다. <저작권자 ⓒ 이투데이 무단전재/재배포 금지>
|
| 프린트하기 닫기 | www.38.co.kr |