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CJ대한통운, 4Q 쿠팡사태 수혜…컨센 부합할 것-다올
오정하 다올투자증권 연구원은 2일 "CJ대한통운의 4분기 매출은 3조2537억원으로 전년동기 대비 3.0% 늘고, 영업이익은 1489억원으로 3.5% 줄어 컨센서스에 부합할 전망"이라며 "택배사업 호조가 글로벌 물류경기 둔화 영향을 받은 항만·포워딩 등 사업 부진을 상쇄할 것"이라고 밝혔다.
택배사업 매출은 1조337억원으로 전년동기 대비 8.7% 증가하고, 영업이익률은 6.8%로 전년동기 대비 0.5%포인트 감소할 것으로 전망했다.
오 연구원은 "물동량 증가율은 5.7%로 예상된다"며 "소비심리 하락에도 CJ대한통운의 물동량은 증가가 증가할 것이며, 쿠팡사태에 따른 반사수혜가 '오네(CJ대한통운 통합 배송서비스)'로 집중된 것으로 판단한다"고 밝혔다.
CL(물류아웃소싱)사업 매출은 8462억원으로 전년동기 대비 8.0% 늘고, 영업이익률은 6.1%로 0.3%포인트 하락할 것으로 내다봤다. 글로벌사업 매출은 1조676억원으로 5.9% 줄고, 영업이익률은 1.8%로 0.6%포인트 하락할 전망이다.
오 연구원은 "CL사업은 글로벌 물류경기 악화에 따라 항만하역(P&D)사업이 부진했다"며 "탄탄한 수주잔고를 바탕으로 올해는 마진 개선에 주력할 전망"이라고 밝혔다.
글로벌사업에 대해선 "4분기 상하이컨테이너운임지수(SCFI) 운임이 전년 대비 36% 하락한 시황이 반영됐고, 미국 창고 공실률은 1분기부터 개선될 전망"이라고 했다.
오 연구원은 "쿠팡사태에 따른 단기적 반사수혜보다 '오네' 서비스 확산효과에 주목해야 한다"며 "CJ대한통운은 지난해 하반기부터 전략적인 판가정책을 통해 신규 화주 유치에 성공했다"고 밝혔다.
또 "쿠팡사태는 일반 소비자에게도 '오네'의 배송 경쟁력을 각인시킨 계기"라며 "앞으로 청문회 진행 등 이슈로 인해 단기 주가 변동성이 나타날 수 있지만, 시장점유율 확대 등 본질적 성장성에 집중할 시점"이라고 했다.
성시호 기자 shsung@mt.co.kr
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