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2026년 01월 30일 10:33 김남이 기자

SK하이닉스, 8년만에 신용등급 상향…"엔비디아 공급물량 확정"

신용평가사 한국기업평가가 SK하이닉스의 신용등급을 한 단계 상향 조정했다.

30일 업계에 따르면 한국기업평가는 전일 SK하이닉스의 기업신용등급을 종전 'AA(긍정적)'에서 'AA+(안정적)'로 한 단계 올렸다. 2018년 이후 8년 만에 이뤄진 신용등급 상향이다.

한국기업평가는 SK하이닉스이 등급변경 이유로 "강력한 AI(인공지능)메모리 수요와 HBM(고대역폭메모리) 기술리더십에 힘입어 영업실적이 대폭 개선됐다"며 "2024년 큰 폭의 실적 개선에 이어, 2025년에도 잠정실적 기준 97조1000억원의 매출과 47조2000억원의 영업이익을 시현하며 역대 최고 영업실적을 경신했다"고 설명했다.

이어 "글로벌 하이퍼스케일러 주도의 강력한 AI서버 투자 수요가 지속되는 가운데, 업계 최고의 기술경쟁력을 바탕으로 빠르게 확대되는 HBM 시장을 선점하며 높은 수준의 마진을 향유하고 있다"며 "HBM 주요 고객과의 연간 단위 계약에 기반한 선판매-후생산 사업구조가 실적 변동성을 완화하는 요인으로 작용하고 있다"고 분석했다.

개선된 현금창출력에도 주목했다. 한국기업평가는 "우수한 영업실적에 힘입어 현금흐름이 대폭 개선됐다"며 "창출된 현금흐름의 상당 부분을 재무완충력 확보에 활용하면서 2023년말 23조6000억원에 이르던 순차입금이 2024년말 11조3000억원으로 크게 감소했고, 2025년말 잠정실적 기준 12조7000억원 규모의 순현금 상태로 전환됐다"고 설명했다.

한국기업평가는 "엔비디아와 연간 공급계약을 통해 2026년 HBM 공급물량과 가격을 확정한 가운데, 고객사 조기 수요 대응능력과 스펙 충족 역량 측면의 우위를 바탕으로 HBM4에서도 고객 수요의 반수 이상을 확보하는 등 주도적인 공급 지위를 견지할 것"으로 예상했다.

아울러 "HBM 외에도 2025년 하반기 이후 추론 AI 확산에 따른 서버 증설 수요 폭증으로 서버용 일반 D램과 낸드를 중심으로 수급 여건이 빠르게 개선되고 있다"며 "창출된 현금흐름 상당 부분을 재무완충력 축적에 활용하며 중장기 업황 변동성 대응을 위한 순현금 축적 기조를 이어갈 것"으로 봤다.

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