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개미도 비상장 스타트업 투자…문 열린 BDC 두드리는 운용사
개인의 모험자본 투자 활성화를 겨냥한 BDC(기업성장집합투자기구) 제도 시행을 앞두고 대형 자산운용사들이 초기 주도권 확보에 나섰다.
3일 금융투자업계에 따르면 상위 6개 자산운용사 중 BDC 상품 출시 준비 작업에 돌입한 곳은 미래에셋자산운용, KB자산운용, 신한자산운용 3곳이다. 이 밖에 삼성자산운용, 한화자산운용, 한국투자신탁운용도 현재 내부 검토 중이다.
BDC는 공모 형태로 자금을 모아 비상장 스타트업과 코스닥·코넥스 상장 벤처·혁신기업에 투자할 수 있는 상장형 펀드다. 개인도 쉽게 비상장 스타트업에 투자할 수 있는 길이 열리는 것이다.
지난해 9월 법 개정 후 오는 3월17일부터 시행되면서 자산운용사와 VC(벤처캐피탈)가 BDC를 출시할 수 있게 됐다. BDC의 60%는 비상장 벤처·혁신 기업이나 시가총액 2000억원 이하의 코스닥 또는 코넥스 기업에 투자해야 한다. 단, 특정 분야에 자금이 집중되지 않도록 코스닥 투자나 벤처조합에는 최대 30%까지만 투자할 수 있다.
상품을 준비 중인 세 자산운용사는 빠르게 시장 선점에 나설 것으로 보인다. 업계가 올해를 모험자본으로의 자본 전환되는 원년으로 보고 있는 만큼 비상장 혁신기업 공모펀드도 충분히 미래 먹거리가 될 수 있다 보는 것이다.
미래에셋자산운용 관계자는 "투자자들에게 비상장 기업을 공모 형태로 제공할 수 있다는 취지에서 투자 옵션을 하나 더 만들어 줄 수 있기 때문에 적극적으로 검토하고 있다"고 설명했다.
KB자산운용은 김영성 대표가 BDC 도전 의지를 밝힌 바 있다. 김 대표는 지난 1월 말 머니투데이와의 인터뷰에서 "BDC는 공모시장에서 조성된 자금을 성장기업으로 연결하는 구조를 통해 금융 자금이 실물 경제와 기업 성장으로 흘러가도록 하는 생산적 금융의 핵심 수단 중 하나다"며 "새로운 시장이 열린 것이므로 좀 더 선두로 나서며 퀀텀 점프할 수 있는 기회로 삼을 수 있을 것"이라고 밝힌 바 있다.
신한자산운용 관계자도 "구체적인 일정이 나오지는 않았지만, 최대한 (제도 시행일에 맞춰) 준비하고 있다"며 "의미 있는 상품을 내놓는 것이 중요하다고 본다"고 했다.
나머지 세 운용사는 현재 BDC 관련 내부 논의 중이다. 삼성자산운용 관계자는 "제도 정착 과정이나 업계 움직임 등을 보며 내부에서 스터디가 진행하고 있다"며 "향후 상품 출시 여부를 결정할 것 같다"고 했다. 한화자산운용 관계자도 "현 시점에서는 확정되지 않았지만, 향후 BDC에 도전할 가능성은 높다"고 했다.
초기 BDC는 VC보다 자산운용사로 쏠리는 모양새다. 공모펀드를 운용해 본 경험이 있는 자산운용사에 인프라가 풍부하기 때문이다. 아울러 밸류에이션 책정이 어려운 비상장사의 가치 평가와 공시 등에 대한 부담도 크다. VC도 개별 운용사가 될 수 있지만 이같은 공모 형태의 운영 경험은 부족하다.
한 VC 관계자는 "BDC가 스타트업 투자 엑시트의 한 방안으로 자리잡는다면 좋겠지만, 현 시점에서 한국 VC에게 BDC 아직 해보지 않은 비즈니스라 관심도가 낮은 것 같다"고 설명했다.
배한님 기자 bhn25@mt.co.kr
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