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SK, 2100조 투자 메가 프로젝트 수혜 톡톡…목표가 42% 상향-삼성
SK가 정부의 서남권 반도체 대규모 프로젝트와 관련해 핵심 수혜주가 될 것이라는 분석이 나왔다. SK그룹 전체의 이익 체력이 오르면서 주가도 상승할 것이라는 기대감이다.
박세웅 삼성증권 연구원은 30일 리포트에서 "SK에 대해 목표주가를 95만원으로 기존 대비 42% 상향하고 지주 업종 최선호주로 제시한다"며 "목표주가는 보유 지분가치 상승을 반영해 목표 NAV(순자산가치)를 상향하고 할인율 52%를 적용해 산출했다"고 밝혔다. 삼성증권에 따르면 SK가 보유한 자회사 지분가치가 지난 5월 82조원에서 이달 107조원으로 확대됐다.
박 연구원은 "지난 29일 발표된 메가프로젝트에서 SK그룹이 반도체 및 AI DC(인공지능 데이터센터) 관련 도합 2100조원 투자를 발표한 가운데, 동사의 이익 체력 강화가 기대된다"며 "이에 기반한 자본 여력을 바탕으로 주주환원 등 효율적 자본 배치가 가시화될수록 NAV 할인율이 축소될 것"이라고 설명했다. 삼성증권에 따르면 지난 29일 기준 SK의 NAV 할인율은 55% 수준이다.
박 연구원은 "SK는 현재 비상장 자회사를 통해 계열사의 반도체 팹 및 클러스터 건설 시 설계-시공-인프라 통합 솔루션을 제공한다"며 "발표된 대로 용인·청주·서남권 신규 팹·클러스터 투자가 본격화될 경우 초기 투자는 결국 시공·인프라 영역에서 발생할 것으로 예상한다"고 했다.
그러면서 "2024~2026년에 걸친 31조원 규모 용인 팹·클러스터 투자 과정에서 6조원을 수주했는데, 이번 메가 프로젝트에서도 SK는 선제적인 대규모 수주 및 이익 반영 수혜가 가능할 것으로 기대한다"고 덧붙였다.
AI DC 사업에 대해서도 "SK는 별도 사업 SK AX(인공지능 전환)와 비상장 자회사를 축으로 AI DC 분야에서 향후 대형 수주를 얻을 것으로 기대한다"고 했다.
배한님 기자 bhn25@mt.co.kr
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