### 2026년 실적 성장의 3대 핵심 동력

1. ​HBM용 고부가 소재 수요 폭발 (SK트리켐)
   • ​AI 반도체인 HBM 제조 시 적층 단계가 늘어날수록 증착 공정에 쓰이는 전구체(Precursor) 사용량이 급증합니다. SK트리켐은 이 분야에서 독보적인 수익성을 기록하고 있어, 4사 중 가장 큰 이익 기여도를 보일 전망입니다.
2. ​공정 소재 국산화 및 독점 공급 (SK레조낙, SK머티리얼즈퍼포먼스)
   • ​반도체 미세화 공정에 필수적인 식각가스와 포토레지스트는 높은 기술 장벽 덕분에 영업이익률이 매우 높습니다. 특히 일본 의존도를 낮추려는 국산화 전략에 따라 SK하이닉스 내 점유율이 2026년에 더욱 공고해질 것으로 예상됩니다.
   • 고정비 감소 및 시너지 효과
   • • ​SK에코플랜트의 기존 하이테크(플랜트 건설) 부문이 공장을 짓고, 이 자회사들이 소재를 공급하는 **'건설-소재 일괄 솔루션'**이 구축되었습니다. 이를 통해 마케팅 및 운영 비용이 절감되면서 이익의 질(Quality)이 개선됩니다.
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압도적인 영업이익률 (평균 27%)​

기존 건설 사업부의 영업이익률이 보통 3~5% 내외인 점을 감안하면, 이들 4개사의 편입은 SK에코플랜트의 **이익 질(Quality)**을 완전히 바꿔놓게 됩니다.​2,000억 원 이상의 순수 영업이익이 추가됨으로써, 건설 경기 부진을 상쇄하고도 남는 강력한 현금 흐름(Cash Flow)을 창출할 것으로 보입니다