24년도 23년도 22년도 21년도
당기순이익 377,767백만원 276,837백만원 240,859백만 264,468백만원
주당순이익 2,778원 2,057원 1,792원 1,972
배당성향 34.2% 34.03% 30.69% 30.43%
주당배당금 950원 700원 550원 600원
* 23년부터 당기순이익 매년 전년도 대비 증가 추세임.
당기순이익 증가 비율은 23년도 전년도 대비 14.9%, 24년도 전년도 대비 36.4%, 25년도 전년도 대비 26.4%(25년도 순이익은 아래 4분기 주당 순이익 856원 추정할 경우)
* 최근 3개년도 실적은 안정적으로 증가하고 있고 배당금도 실적에 비례하여 지급하고 있음.
25년도 3분기 누적 당기순이익 361,317백만원
25년도 3분기 누적 주당 순이익 2,657원
25년도 배당성향은 내년 3월 주총일날 최종결정되겠지만
24년 배당성향 34.2%보다는 더 상승하면 상승했지 하락은 하지 않을것으로
예상되지만 보수적으로 24년도 배당성향으로 생각하면 될것 같습니다.
< 25년 4분기 순이익 추정 >
1분기 주당순이익 846원
2분기 주당순이익 895원
3분기 주당순이익 916원
계 2,657원
그럼 4분기 주당순이익은 얼마가 될까?
1. 3분기 평균값 산출, 약간 보수적 추정(856원)
추정근거 : 25년도 3분기 누적 주당순이익(2,657원)에서 3으로 나눠서 평균값 산출
2. 3분기 주당순이익 그대로(916원)
추정근거 : 실적 추이를 보면 시간이 갈수록 분기별로 순이익 점점 증가하는 추세임( 1분기< 2분기< 3분기) 4분기 주당순이익은 기존 증가율 있었지만 3분기 주당순이익만큼 나올것으로 추정함.
3. 3분기 기준 전분기 대비 상승율 감안(937원)
추정근거 : 3분기 주당순이익 916원은 2분기 주당순이익 895원 보다 2.35% 증가하였고, 2분기 순이익 895원은 1분기 주당순이익 846원 보다 5.79% 증가하였고, 1분기 순이익 846원은 24년도 4분기 638원에 비해 32.6% 증가하였음.
그중 가장 최근 3분기 기준으로 전분기보다 2.35% 증가할것으로 예상해서 4분기 순이익 추정함.
< 주당 배당금 추정 >
1. 3분기 평균값 산출, 약간 보수적 추정(1,200원)
2. 3분기 순이익 그대로 (1,220원)
3. 3분기 기준 전분기 대비 상승율 감안(1.220원)
산정근거 : 4분기 순이익은 위 < 25년 4분기 순이익 추정 >에서 나온 수치와 25년도 3분기 누적 순이익 합산하여, 25년도 주당순이익 먼저 산출하였고, 배당율은 24년도 배당성향 34.2% 적용하였음.
보수적, 의욕적, 나름 합리적으로 주당배당금 추정해보면 최소 1,200원 이상은 지급할것으로 예상됩니다.
< 주당순이익은 최소 1,200원 이상 추정됨 >
4분기 순이익 크게 훼손하지 않는다면 주당순이익은 최소 1,200원은 나올것 같고, 주주환원 정책과 정부에서 배당금 많이 줘라는 무언에 메세지에 동의한다면 더 많은 배당금 나올수도 있을것으로 추정됩니다.
< 주당배당금 1,200원 가정한다면 >
4분기 주당순이익 856원 시현된다고 가정할때 25년도 연간 주당순이익은 3,513원 산출됩니다.
PER = 4.73
(주가 16,625원/ 주당순이익 3,513원)
* 주가상승은 실적에 비해 따라가지 못하므로 낮은 PER임.
PBR = 0.554
(자본총계 4조815억원, 순자산 30,011원 / 주식수 136,000,000주)
4분기 자산증가분 합산하지 않고 3분기 자본총계로 산출함.
* 매년 순이익 좋고, 배당금 많이 주면서도 자산가치가 증가하지만
PBR은 너무 낮네요
배당수익율 = 7.22%
(주당배당금 1,200원/주가 16,625원)
* 배당수익율 측면에서 한증금 배당수익율은 장내 금융주에 비해 나름 높습니다. 장내 금융주들은 과거에는 배당수익율 7%대에 있는 종목들이 있었으나 최근 주가 상승으로 그런 종목 있는지 잘 모르겠네요.
< 결 론 >
70년동안 독점 면허권을 가지고, 실적도 우상향으로 증가하고 있고, 배당금도 실적에 따라 타 종목에 비해 배당금 많이 지급하고 있고, 망할 염려 없고, 안정감 있는 종목으로 장내 어떤 종목과 비교해도 비교우위에 있는 종목이라 주주로써 마음이 이렇게 한결 편안한적은 없었습니다.
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