엑소코바이오는 엑소좀을 활용한 기능성 화장품을 선도하여 미국을 비롯한 전 세계의 확대적인 매출을 올리고 있으며, 현재 한류가 k-뷰티로 글로벌로 나아가고 있는 중심에 엑소코 바이오가 우뚝 서있으며, 이제 미국을 시작으로 유럽 및 중동으로 진출을 준비하고 있으며, 현재 압도적인 매출액 성장률과 높은 영업이익을 시작하여 상장사 케어젠보다 더 높은 기업 가치가 충분한 독보적인
기업으로 성장하고 있다.

1.    압도적인 매출 성장률 및 높은 영업이익률

20년 매출 93억 -> 21년 149억-> 22년 243억 ->  23년 411억(연결기준 680억)

20년 영업이익 적자 ->21년 17억 -> 22년 90억 -> 23년 203억

현재 매출은 20년대비 연결기준으로 약 7배 성장을 달성하였고, 영업이익은
21년 대비 12배 이상 성장하고 있으며, 24년 매출은 1,300억 이상에 영업이익률 35%를 목표로 진행되고 있으며, 이는 고속 성장을 유지하고 있으며, 현재 신규 공장 설립을 감안한다면 25년에 1,800억도 충분히 달성 가능한
수준을 기업으로 성장하고 있음

이런 성장 및 높은 영업이익을 유지하는 기업은 코스닥 기업들을 비롯한 기업들이 거의 전무후무하며 k-뷰티 라는 글로벌 시장을 긍정적인 효과로 인하여 향후 몇 년간은 고속 성장이 지속 가능한 상황으로 상장시 최소 2조이상 가능할수 있는 기초적인 체력을 보유함

2. 높은 경쟁요소와 엑소좀 화장품 높은 진입장벽

 17년 법인 설립과 엑소좀을 약물물질로 개발하는 R&D 개발을 시작하여, 2년이상의 연구를 통해 19년 세계 최초로 엑소좀 기반의 재생 에스테틱 제품을 상용화하여 엑소좀 재생 코스메틱에 대한 시장 선점 효과와 엑소코바이오 제품의 공략 성공으로 기존 기업들이 엑소좀 제품 개발에 걸리는 시간과 엑소좀의 대한 초기 진출에 대한 엑소코에 대한 인지도로 인해 시장 진입에 높은 장벽으로 향후 5년간은 독보적인 위치를 충분히 가능할 것으로 판단됨

3. 다양한 포트폴리오로 성장성 및 수익성 동시 확대

엑소코바이오 스킨 부스터 리쥬란은 23년도 69% 성장률을 보여 경쟁사인 파마리서치 매출 성장률 34.5%보다높은 성장률을 지속하고 있으며, 영업이익률도 49%로 파마리서치 35%보다 높은 영업이익률을 달성하여 엑소코바이오의 성장 및 이익 둘 다 잡고 있으며, 필러 공급하는 브랜드 Celosome는 해당 브랜드의 22년 매출 96억에서 매출 128억으로 33% 매출 상승으로 화장품 뿐만 아니라 필러매출의 높은 매출 상승으로 다양한 포트폴리오 모두 높은 매출 상승률과높은 영업이익을 만들어가고 있으며, 또한 국내 뿐만 아니라 중요 글로벌 타켓인 미국이 차지하는 비중도 전기 11%에서 14%로 상승하엿고, 러시아의 비중도 7%에서 14%로 2배 증가하는등 다양한 제품 포트폴리오 및 글로벌 지역 포트폴리오를 확대해 가고 있으며, 향후에는 유럽 및 중동등 추가적으로 확대할 국가 전략으로 지속적인 매출 및 영업이익의 증가가 가능할 전망이다.

4. 다양하게 보유한 핵심기술 및 생산량 확대

엑소좀의 사업화를 위한 두가지 핵심 요소인 품진유지와 생산성 확보에 다양한 원천기술을 보유하고 있으며 엑소코는 TFF 분리 방식에 대한 원천기술을 보유하고 있어 타 기업과 다르게 고도화된 기술 개발로 독보적인 방법으로 효능이

우수한 엑소좀을 분리하고 있어, 단가 우위 및 생산성 향상으로 향후 매출 증가 및 영업이익 증가에 대한
중요한 핵심기술을 기반으로 높은 생산량 확대로 현재 전세계적으로 필요로 한 수요에 대한 충분한 대응을 준비되어 있음

또한 전세계 수요의 생산량을 준비하기 위해 오송엔 Exoscrt 공정이
적용된 세계 최초의 엑소좀 GMP제조 시설을 건설중에 있으며, 이는
세계 최초이자 세계 최대읜 엑소좀 제조 시설의 첨단 바이오 의약품 제조업 허가도 획득하여, 200억
투자를 통한 생산 장비 확대 및 핵심기술을 포함한 생산확대로 줄기/면역세포 및 유전자 조작 엑소좀(HEK 293세포) 생산이 가능하여 향후 엑소좀 시장에 비교 할수
없는 글로벌 선도 기업으로 이어갈수 있는 기반이 준비됨

5.  향후 사업 확장이 될수 밖에 없는 이유

 현재 엑소좀 기반의 코스메틱 및 필러는 북미를 비롯한 글로벌 국가에서 시장에 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 선도기업인 엑소코바이오에 아주 큰 기회가 되고 있으며, 이에 발 맞추어 200억의 투자를 통해 오송에 엑소점 GMP 생산공장을 신축하고 있고 빠르면 24년 9월부터 완제품을 생산할 것으로

보이고 이는 기존 생산 시설을 포함하여 매출 약 2,400억 까지 매출을 달성 할 수 있는 생산 캐파를 보유하게 되어 안정적인 글로벌 영업망을 갖추어 지속적인 성장을 할 수 있는 계기가 마련되었으며, 24년 예상 매출 1,300억에 대한 생산 캐파 및 내년 1,800억생산도 문제 없이 달성이 가능하고, 또한 CDMO 프로세스도 진행하고 있어, 25년말에는 제조업체 승인을 통해 글로벌 제약업체의 추가적인 매출도 발생을 할 수 있음

6. 글로벌 확대 전략

글로벌 확대를 위해 23년 BENEV의 북미 엑소좀 브랜드 유통사를 인수하여, 미 국의 안정적인 매출을 지속적으로 확대
할수 있으며, BENEV사는 23년 매출 546억 영업이익 65억을 달성한 기업으로 연결기준으로 충분히 매출 및 영업이익 확대가 예상되고 북미에 전략적인 자회사 파트너를 보유함으로서 타 기업들이 북미 유통사에 대한 매출 해지등으로 어려움 및 시장진입에 대한 실패에 대한 많은 경험에 대한 충분한 대비가 되고 있으며, 또한 북미 시장까지 확대에 충분한 전략적파트너를 보유하게 되어 글로벌 확대가 기대가 되고 있음

7. IPO 및 다양한 EXIT 전략

엑소코바이오는 케이투인베스트먼트가 대주주 구주 거래를 통해 인수하였고, 사모펀드는 펀드 만기일 전에 EXIT 및 IPO를 진행하여만 하고, 높은 수익률을 목표로 하고 있어 IPO 및 M&A등 다양한 EXIT 전략을 준비하고 있으며, 사모펀드에 특성상 적정가치 및 그 이상의 가치로 나갈수 있는 다양한 방법을 마련하고 있으며, 또한 PUT 조건으로 27년 이전에는 상장 및 M&A를 해야하는 구조로서 25년 또는 26년에 IPO를 비롯한 다양한 EXIT 전략을 시도 할것으로 보이고 24년 실적은 23년 대비 2배이상 매출 상승을 목표로 하고 있어 회사 가치는 더

높게 올라갈것으로 보이고 IPO 기준으로는 케어젠 보다는 더 높은 것으로 판단되고 24년 예상 매출 800 -900억 및 영업이익 400억내외를 예상되고, 엑소코바이오는 매출 1,300억 영업이익 500억대가 예상되고 있으며, 이는 상장 프리미엄 및 매각 프리미엄을 일부만 감안한다고 해도 최소 2조의 기업가치는 달성 가능할것으로 예상된다.