|
| 제목 : [김남현의 채권썰] 관세 판결 후폭풍·금통위·이란 공습 눈치보기
|
 |
 |
 |
 |
|
|
| 2026년 02월 21일 17:37 김남현 기자 |
| [김남현의 채권썰] 관세 판결 후폭풍·금통위·이란 공습 눈치보기 |
채권시장이 오랜만에 강세로 돌아섰다(금리 하락). 무너져가던 시장에 한국은행과 재정경제부가 연이어 등판해 구원투수가 돼 준 영향이 컸다.
12일에는 최용훈 한은 금융시장국장이 라디오 인터뷰를 통해 “기준금리 2.5% 대비 국고채 3년물 금리 3.2%대는 상당히 높은 수준”이라며 “쏠림이나 과도한 움직임이 있을 경우 면밀히 점검하고 필요시 대응하겠다”고 말했다. 13일에는 구윤철 부총리 겸 재경부 장관이 시장상황점검회의를 주재하는 자리에서 “수급 부담 등으로 국고채 금리가 다소 상승했다. 채권발행기관 협의체 등을 통해 수급상황을 점검하고 대응방향도 논의해 나갈 것”이라고 밝혔다.
설 연휴로 휴장이 많았던 이번주는 불과 이틀만 장이 열렸다. 이를 감안해 6일 대비 20일을 기준으로 보면 국고3년물은 9bp, 10년물은 17bp, 30년물은 13.9bp 하락했다. 9일 3.267%를 기록해 2024년 6월 이후 1년8개월만에 최고치를 경신했던 국고3년물 금리는 3.143%까지 내렸다. 같은 기간 한은 기준금리(현 2.50%)와의 격차도 76.7bp(2022년 11월 84.9bp 이후 3년3개월만에 최대)에서 64.3bp로 좁혀졌다.
다만, 이같은 강세가 추세전환이라고 판단하기엔 이른 시점으로 보인다. 무엇보다 강세를 견인할 자체 모멘텀이 아직 없다. 다가오는 한주도 대외변수 눈치를 보며 이에 연동하는 흐름이지 않을까 싶다. 아울러 금리가 박스권 내에서 소폭 반등하는 쪽에 무게를 둔다.
가장 큰 이벤트는 미국 대법원 관세판결과 한은 2월 금융통화위원회 기준금리 결정 및 수정경제전망 발표, 미국의 이란 공습 가능성으로 보인다. 모두 채권시장엔 우호적이지 않은 재료들이다.
우선, 20일(현지시간) 미국 연방 대법원은 도널드 트럼프 대통령의 상호 관세 정책이 위법하다고 최종 결론 내렸다. 이는 같은날 나온 미국의 작년 4분기 경제성장률(GDP)(1.4%) 부진과 12월 개인소비지출(PCE)(전품목 및 근원 각각 0.4%) 예상치 상회 지표를 모두 수면 아래로 잠재웠다. 다만, 이 여파에도 불구하고 간밤 미국 3대 증시는 상승했고, 미국채 10년물 금리는 1.9bp 오르는데 그쳤다.
예상과 달리 미국장이 차분했던 것은 미 법원 판결이 이미 예상된 결정인데다, 설령 미국 법원이 이같이 결정했다고 실제 미국에 그간 낸 관세를 돌려달라고 할 나라가 몇이나 있을까하는 심리가 작동했기 때문으로 보인다. 실제 트럼프 대통령은 모든 나라에 대한 10% 관세에 서명하는 등 플랜B를 빠르게 가동했다.
시장이 가장 두려워하는 게 불확실성이다. 이를 감안하면 그 여파를 아직 예단하긴 어렵다고 본다. 럭비공 같은 트럼프 정책이라는 점에서 향후 추이를 좀 더 지켜볼 필요는 있겠다. 다만, 이달들어 하락추세를 보이던 미국채 금리도 바닥을 친 모습이다.
26일 한은 금통위가 열린다. 기준금리 결정은 지난달과 같이 만장일치 동결일 것으로 예상한다. 다만, 수정경제전망에서 성장률과 물가의 상향조정 가능성이 있어 보인다. 특히 물가의 경우 전제조건이 되는 국제유가 상승세가 심상치 않다. 브렌트유가 작년 7월 이후 7개월만에 70달러를 넘어섰고, 올 들어 20일까지 평균치도 66.24달러에 달한다. 이는 직전 전망에서 예상했던 올 상반기(62달러) 및 연간 전망치(63달러)를 넘어선 것이다. 한은 모형에 따르면 유가가 10% 오르면 연간 소비자물가는 0.1~0.2% 상승한다.
미국의 이란 공습 가능성도 지켜볼 대목이다. 트럼프 대통령은 20일 이란과의 핵 협상을 두고 “좋은 대화가 진행되고 있다. 의미있는 합의를 해야 한다”면서도 “그렇지 않으면 나쁜 일이 벌어진다. 약 10일 안에 알게 될 것”이라고 말해 사실상 전쟁 가능성을 시사했다.
미국이 2003년 이라크 침공 이후 최대 규모의 군사력을 중동에 집중시키고 있다는 점에서 미국과 이란간 전쟁은 기정사실로 보인다. 다만, 23일까지는 동계올림픽이 열리고, 그간 트럼프가 장이 열리지 않는 주말에 단기전으로 전쟁을 벌여왔다는 점을 감안하면 그 시점은 다음 주말인 28일과 3월1일일 가능성이 커 보인다.
장기전으로 치닫는다면 그야말로 패닉장을 연출할 수 있겠다. 반면, 직전 이란 공습처럼 사실상 짜고 치는 고스톱이 된다면 주식, 외환, 채권 할 것 없이 안도랠리가 이어질 가능성이 있다. 다만, 실제 전쟁이 벌어지기 전까지는 대기모드 속 긴장감이 높아질 공산이 크다.
이밖에도 26일 3월 국고채 발행계획(국발계) 발표와 엔비디아 실적발표가 예정돼 있다. 코스피가 단숨에 5800 고지까지 넘어 사상 최고치를 경신 중이다. 최근 인공지능(AI) 과잉투자 논란이 글로벌 증시의 발목을 잡았었다는 점에서 엔비디아 실적발표는 또 한번의 분수령이 될 수 있겠다.
<저작권자 ⓒ 이투데이 무단전재/재배포 금지>
|
|
| |
|
|
|
[김남현의 채권썰] 관세 판결 후폭풍·금통위·이란 공습 눈치보기
장외시장,비상장시장,장외주식,비상장주식,소액주주,주주동호회,주주게시판,공모,소액공모,장외시황,비상장주식시세,주식차트,주가,비상장주식거래,시세정보,프리보드,장외시장,프리보드시장,장외주식,프리보드주식,소액주주,주주동호회,주주게시판,공모,소액공모,시황,시세,주식차트,주가,3시장,투자전략,종목분석,선물옵션,해외증시,주식시세 등 증권정보,증권정보사이트,증권시세,선물옵션,주가정보,종목토론,전문가,테마주 분석,추천종목,이슈,종목뉴스,차트,시황전략,주식투자,증권 전문 포털사이트,재테크,부동산,창업,카페,주식칼럼,증시브리핑,증시분석,주식투자정보,증권투자정보,금융정보,차트분석,증시일정,소액주주,커뮤니티,매매,주식거래,온라인증권,종목추전
주식,펀드,증시전망,투자포털 사이트,재무분석,주식공모,증시일정,증권사,코스피,코스닥,나스닥,거래소,코넥스,제3주식시장,주가지수,미국증시,일본증시,아시아증시,KOSDAQ,KOSPI,KONEX,KOSCOM,삼성sds,장외투자
|
|
|
.
.
.
비상장(장외) 
광고 문의 : ☎ 1644-3830 (38커뮤니케이션)
