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| 제목 : 지방금융 3사 1분기 순익 전망 희비 엇갈려…BNK·JB 웃고 iM 주춤
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| 2026년 04월 15일 13:48 박민석 기자 |
| 지방금융 3사 1분기 순익 전망 희비 엇갈려…BNK·JB 웃고 iM 주춤 |
1분기 합산 순익 5485억…전년 대비 13.4% 증가 전망
BNK·JB 늘고 iM 줄고…주주환원 기대는 공통
지방금융지주 3사의 올해 1분기 실적 전망이 엇갈리고 있다. BNK금융과 JB금융은 대출 성장과 수익성 개선에 힘입어 순익 증가가 예상되는 반면, iM금융은 마진 둔화와 비용 부담이 겹치면서 소폭 감소할 전망이다.
14일 증권가에 따르면 BNK·JB·iM금융지주의 올해 1분기 합산 추정 지배주주순이익은 5485억 원으로, 전년 동기(4838억 원)보다 13.4% 증가할 전망이다. BNK금융과 JB금융은 두 자릿수 증가세가 예상되는 반면, iM금융은 소폭 감소가 점쳐진다.
우도형 유안타증권 연구원은 BNK금융의 올해 1분기 지배주주순이익을 2002억 원으로 추정했다. 이는 전년 동기 대비 20.2% 증가한 수준이다. 은행 원화대출이 1.9% 성장하고 순이자마진(NIM)도 전분기 대비 상승할 것으로 예상되지만, 금리 상승에 따른 채권평가손실로 비이자이익이 약화할 가능성이 변수로 꼽혔다. 다만 우 연구원은 연간 기준 총주주환원율이 44.7%까지 높아질 것으로 예상돼 주주환원 확대 기대는 유효하다고 평가했다.
JB금융도 순이익 증가세가 예상된다. 정태준 미래에셋증권 연구원은 JB금융의 올해 1분기 지배주주순이익을 1982억 원으로 예상했다. 지난해 1분기 실제치 1628억 원과 비교하면 21.7% 늘어나는 셈이다. 정 연구원은 외국인 신용대출 증가로 타행과 달리 가계대출 증가세가 두드러질 것으로 내다봤다. 실적 회복세와 함께 2대 주주 얼라인파트너스의 리파이낸싱으로 오버행 우려가 완화됐다는 점도 투자 포인트로 꼽으며 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만5000원으로 상향했다.
반면 iM금융은 상대적으로 부진할 전망이다. 우 연구원은 iM금융의 올해 1분기 지배주주순이익을 1501억 원으로 추정했는데, 이는 전년 동기(1540억 원) 대비 2.7% 감소한 수준이다. 은행 원화대출은 2.5% 성장할 것으로 예상되지만, NIM은 전분기 특이요인의 기고효과로 2bp 하락할 것으로 봤다. 여기에 금리 상승에 따른 채권평가손실로 비이자이익이 줄고, 판관비와 충당금전입액도 각각 5.1%, 8.7% 늘면서 최종 순익은 소폭 역성장할 것으로 예상됐다.
증권가에서는 지방금융사들의 1분기 실적 흐름은 엇갈리지만 주주환원 확대와 저평가된 주가는 공통 투자 포인트라고 보고 있다.
실제 지방금융 3사는 주주환원 확대에 적극 나서고 있다. JB금융은 지난해 총주주환원율 45%로 3사 중 가장 높은 수준을 기록했고, BNK금융도 40.4%까지 끌어올렸다. iM금융은 38.8%로 상대적으로 낮지만, 지방금융 중 최초로 감액배당을 도입하는 등 주주환원 강화에 힘쓰고 있다. 특히 JB금융과 BNK금융은 중장기적으로 총주주환원율 50%를 지향하며 주요 금융지주 수준으로 끌어올리는 데 주력하고 있다.
한 증권사 연구원은 “지방금융지주는 시중금융지주보다 밸류에이션 부담이 낮고 배당·자사주 매입 확대 여력도 남아 있다”며 “실적 차별화보다 밸류업 강도가 향후 주가 흐름을 가를 가능성이 크다”고 말했다.
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