[현대캐피탈] 현대캐피탈의 적정 주가 (비교 관점) - 현대캐피탈주주동호회, 소액주주 토론방

현대캐피탈의 적정주가를 논한다는 것이 주제넘은 일일 수 있지만, 주주로서 최근 주목받는 현대캐피탈에 대해 한 번 짚고 넘어갈 필요는 있을 것입니다.

대표적인 캐피탈사 3사를 비교해 보면 다음과 같습니다.

                             현대캐피탈           삼성카드           아주캐피탈
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구분                          비상장                 상장                  상장
ROE                           26.1%                 8.6%                2.9%
EPS                           5,800원              3,780원               350원
BPS                         22,200원             44,200원           11,860원
반기순익                   2,880억                 2,326억              99억
매출증가율                  4.8%                    감소                 감소
영입익증가율               19.2%                  감소                123.6%
배당금/주                    4,100원                1,200원             230원
배당율                          82.0%                 24.0%              4.6%
시가배당율                    8.2%                   2.08%              5.25%
현 주가                       50,000원              57,700원           4,385원

현대캐피탈의 적정주가는 삼성카드 Per(15.3) 적용시 88,500원이며
아주캐피탈의 Per(12.6)를 적용하더라도 73200원입니다.

따라서 최소 73200 ~ 88500원이라는 결론에 도달합니다.

배당금만 4,100원으로 은행 이자보다 높고(배당율이 무려 82%이며, 시가배당율에 의하더라도 8.2%로 은행이자보다 높습니다).이익규모 등을 따지면 프리미엄을 10%만 얹어도  80500원 ~ 97300원에 달합니다.

간과해서 안될 것은 현대기아차의 captive 자동차금융회사로서 현대기아차가 성장하면 할수록 현대캐피탈의 기업가치가 향상될 수 밖에 없는 구조라는 것입니다.

어느 애널리스트의 표현을 빌리지 않더라도, 현대차그룹의 숨은 진주 현대캐피탈이 장외가 아닌 시장에서 본격적으로 부각될 때까지 보유할 경우 반드시 그 보답을 하리라고 생각합니다.