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◇9600억 수요, 사상 최대 흥행 2021.01.25

LS전선은 22일 기관 투자자를 대상으로 24회차 공모채 수요예측을 진행했다. 모집액 1000억원을 3년물 700억원, 5년물 300억원으로 나눠 수요를 조사했다. 수요예측 업무는 대표 주관사인 KB증권 기업금융2부가 총괄했다.

한국기업평가와 한국신용평가는 이번 공모채의 신용등급과 전망을 'A+, 안정적'으로 평가했다. 업계에선 역대급 수요 우위를 보이는 시장, A등급 회사채 금리 메리트 등을 거론하며 LS전선이 어렵지 않게 목표액을 모을 수 있을 것이라는 전망을 제기했다.

수요예측 결과는 예상을 뛰어넘었다. 모집액 1000억원의 10배에 육박하는 9600억원의 매수 주문이 들어왔다. 트렌치별로 3년물에 6600억원, 5년물에 3000억원의 수요가 몰렸다. 9600억원은 LS전선이 공모채 수요예측을 시작한 이래 가장 큰 금액이다.

국민연금, 우정사업본부, 농협중앙회, 수협중앙회, 시중은행, 보험사, 자산운용사, 증권사 등 수십곳의 기관이 수요예측에 참여해 치열한 인수 경쟁을 벌였다. 산업은행이 운용하는 기업유동성지원기구(SPV)도 3년물에 300억원을 주문하며 경쟁률을 높였다.

LS전선 회사채를 반드시 매입한다는 의지를 불태운 몇몇 기관은 가산금리 밴드(-20~+20bp) 하단보다 훨씬 아래에서 주문을 넣었다. 그 결과 3년물은 개별 민평금리의 -23bp에서, 5년물은 -31bp에서 각각 모집액을 모았다.

LS전선은 수요예측이 흥행에 성공하면 발행액을 최대 1500억원까지 늘리기로 방침을 정했다. 다음달 초 만기 도래하는 회사채가 1550억원임을 감안할 때 이변이 없는 한 증액 발행을 추진할 것으로 예상된다. 증액을 해도 3·5년물 모두 밴드 하단보다 아래에서 가산금리를 확정하는 것이 유력하다.