[장원테크] 장원테크 함 분석해봅시다. - 장원테크주주동호회, 소액주주 토론방

현재 매수하기가 어려운 주식이지만 장원테크를 분석해봅시다.~~

업종 : 마그네슘가공 및 제품 제조 / 판매 (다이캐스팅)
주요제품 : 의료정밀기기, 차량경량화제품, 기타 금형제작 등
주식수 480만주 (자본금 24억)
신주발행 (150만주). 총 상장주식수 480만주

주요주주는 현재 오너일가와. 특수관계인..그리고 기관 2곳에서 전량보유로
개인주주는 없음. 기관은 상장전 매각가능성 거의 없음 (개인주주 매수기회 거의 희박)

지난 6월2일 상장예비 승인
승인공모가 밴드는 15,000~17,500 이며.(이부분은 상세히 살펴봐야함)
상장주간사 : 신한금융투자

회사의 특징

세계시장을 선점할 10대 핵심소재사업으로 정부 선정
주요매출처 / 생산내용 : 삼성전자쪽 휴대폰.디지털카메라, 노트북 부품 생산,
                               일본쪽 의료기기 등, 현대차, 한라공조와 경량화 자동차부품 생산.
                               에스엘과 LED 부품및 조립 등
연구소 : 자세 생산기술 연구소를 갖추고 마그네슘 개발 및 생산공정 경쟁력 보유
특허 : 핸드폰관련 17건의 실용신안등록, 의장등록 5건등 총 34건의 기술관련 재산권 보유
목표 : 2017~20120년 세계 초일류 마그네슘 다이캐스팅 기업

재무상황
2015년 매출 2025억 / 영업익 약 260억 / 순이익 약 213억
최근 4년간 매출액 43% 성장, 수출실적 98% 성장
유보율 : 2014년(604%), 2015년(1500%)로 재무적 견고한 안정성
자기자본이익률 (2015년 기준) 53% (대박!!) 은행이자개념 53% 이면 수익성이 정말 좋다는 얘기

밸류에이션 평가 (상장전. 비교기업 등)

2015년 기준 ( 자본금 24억, 당기순이익 214억, 주당순이익 4450원 수준)
공모가 수준은 2015년 기준 3.5 수준으로 초 저평가 수준임
이유는 청구가 밴드는 상장주식과 다르게.회사의 사업연속성. 지속성을 판단하게 되므로
3년간의 실적이 중요하나. 장원테크는 2014년 환차손.기타내용등으로 매출 1090억에 순손실 58억을
기록함으로써. 상장 공모가 산정시 이부분이 적용되어 지나치게 저평가 되어진 상태로 상장 승인상태임

이부분에서 중요한건...상장주식들이나 상장이후의 주가는 전년도와 특히 올해 현재의 실적이 매우 중요하고
이부분이 주가에 바로 반영된다는 점을 참고해 보면.
(2016년 실적은 최소 전년도 실적을 유지하면서 1/4분기와 2/4분기를 진행하고 있음)
현재의 밸류는 매우 저평가된  상태로 볼수있음 (동종업계. 유사기업의 밸류를 참고해야함)

상장시 공모주를 포함한 상장 총주식수 고려 (630만주)의 경우는 주당순이익 약 3400원 수준)

수요예측과정에서의 모습은 예상컨데..기관의 높은 경쟁률이 당연히 예상되며.
예상컨데 공모가 수준도 꽤 좋은 모습으로 결정될수 있다고 조심스런 판단을 해봅니다.

현재 주식의 분포를 보면 상장시 시초가나 이후의 모습도 상당한 견고한 흐름이 예상됩니다.

마지막으로 참고할만한 유사업종. 동종기업을 몇가지 비교해보면 (다이캐스팅 관련)
KH바텍은 EPS 1000 원수준에 PER 16 수준이며
인탑스는 EPS 2170원 수준에 PER DIR 10 수준이고,
코다코는 EPS 198원에 PER 24 수준, 현대EP는 EPS 1046원에 PER 8 수준입니다.

마그네슘 다이캐스팅, 의료정밀, 차량경량화 등이 추가적인 회사 밸류산정에 도움이 될것으로 예상되며.
상장후 정상적인 PER는 할인률 고려해도 최소 8~10수준으로 봐야하는게 아닌가 싶습니다.

개략 판단해 보면 상장주식수 고려한 개략 밸류는 EPS 3400원을 고려할때. 28000~34000원 수준에
형성되는 것이 개략 회사의 밸류에이션으로 평가합니다.
이후의 모습은 회사의 성장동력과 모습이 중요하며, 향후에 있을 기관을 상대로한 IR이 중요해 보입니다.

상장시 시가총액은 1700억~2100억 수준이 가능한 구간으로 조심스레 판단해 봅니다.
투자에 참고하시길 바랍니다 (정답은 아니고..현재 상황을 분석해 본 판단입니다.)

특히나 장외에서의 주가는 저평가된 공모가 수준과 회소성이 상당한 주가 상승의 견인을 하므로
그리고 시장에 유통되지 않은 주식의 상장후의 모습의 매후 흐름이 좋기 때문에..
상장이후의 모습이 기대가  되네요..공모주에 참여하시거나 시초가에 매수해보시면 괜찮을듯^^

특히, 기관들과 투자자문사 쪽의 평가도 매우 높게 평가하는듯 합니다. 개인들의 몫은 아닌듯.ㅠㅠ

150만주 공모주중에..일반공모 물량은 약 20% 수준인 30만주 수준일듯..
개인들도 공모주 참여해도 거의 몇주 못받을거 같네요..ㅠㅠ ..이리되면..상장후..주가 어찌될까요? ^^