[에코프로비엠] 2차전지 하이니켈계 양극재 생산…시장점유율 1위 - 에코프로비엠주주동호회, 소액주주 토론방

2차전지 하이니켈계 양극재 생산…시장점유율 1위
"전기차 주행거리 경쟁…하이니켈계 중심 양극재 수요 증가"
올해 생산설비 2배 이상 확충…3월 코스닥 상장

“전기차 시장이 폭발적으로 성장하면서 지난해 10%에 머물렀던 전기차용 2차전지 소재 매출액 비중이
2023년에는 60%로 늘어날 것으로 기대된다.”

김병훈 에코프로비엠 대표는 13일 서울 여의도에서 기업공개(IPO) 간담회를 열고 “전기차의 핵심 요소인
주행거리 경쟁이 본격화되면서 회사가 시장을 주도하고 있는 하이니켈계(니켈 함량 80% 이상) 고용량 양
극재 수요가 늘어날 것”이라며 이 같은 포부를 밝혔다.

에코프로비엠은 지난 2016년 코스닥 상장사 에코프로(086520)의 전지재료 사업부가 물적분할해 설립된
회사다. 니켈과 코발트, 망간 또는 알루미늄이 적용된 3성분계 리튬금속산화물 NCM·NCA이 2차전지용 양
극재로 가장 폭넓게 쓰이고 있다. 에코프로비엠은 전지재료 사업부에서 2004년부터 2차전지용 양극재 생
산을 시작해 현재 업계에서는 유일하게 하이니켈계 NCM과 NCA를 동시 보유하고 있다.

에코프로비엠은 삼성SDI와 SK이노베이션, TMM 등을 고객사로 두고 있으며 최근 중국 업체와도 거래선
을 다각화했다. 하이니켈계 분야에서의 시장점유율은 지난 2017년 30%에서 지난해 45%로 성장하며 1위
를 차지했다. 김 대표는 “전체 인력의 30% 이상을 차지하고 있는 연구개발을 통해 차별화된 핵심기술을
확보하고 있으며, 경쟁제품 대비 원가 구조를 효율화했다”고 설명했다.

생산설비 확충에도 힘써왔다. 지난 2016년 분할 당시 연간 8500톤이었던 생산능력은 지난해 2만9000톤으
로 급증했다. 포항에 12만평 부지를 확보해 연간 2만6000톤의 생산설비를 갖춘 공장이 올해 3분기에 완공
될 예정이며, 향후에도 단계적으로 증설을 이어나가 연간 15만톤 규모의 생산설비를 확보할 계획이다.

회사의 실적도 가파른 성장을 이어왔다. 지난 2014년 이후 90%가 넘는 연평균 매출액 성장률을 기록하고
있다. 지난해 3분기 기준 누적 매출액과 영업이익은 각각 4060억원, 360억원으로 집계됐다.

김 대표는 “지금까지 회사는 소형 IT 전자제품 시장과 함께 성장해왔으나, 2차전지 시장에서는 향후 전동
공구·무선청소기·전기자전거 등 파워 어플리케이션 부문이 20% 이상의 고성장을 이어갈 전망”이라며
“2030년에는 전기차 비중이 전체 자동차 시장의 30%에 육박할 것으로 예상되는 등 전기차용 2차전지 시
장 확대 수혜도 기대된다”고 내다봤다.

그는 “현재 상용화되고 있는 니켈 함량이 낮은 2차전지는 전기차에 적용돼 충분한 주행거리(1회 충전시
500㎞ 이상)를 만족시키기에는 적합하지 않다”며 “희소 금속인 코발트 가격도 가파르게 상승하고 있어 이
를 대체할 수 있는 하이니켈계 중심의 양극재 수요가 증가할 것”이라고 내다봤다. 현재 니켈 가격은 12달
러인데 반해 코발트는 42달러 수준으로 니켈 함량을 높일수록 원가 절감이 가능하다는 설명이다. 향후 하
이니켈계 채택 비중은 올해 약 15%에서 2025년에는 75%로 오를 것으로 예상했다.

에코프로비엠은 파워 어플리케이션 분야의 기술력을 고도화해 기존 시장제품 보다 용량, 안전성, 수명 특
성이 우수한 전기차용 양극소재를 개발했다는 설명이다. 지난해에는 하이니켈계 NCM 양극소재를 세계
최초로 전기차용 배터리에 적용해 상용화했다. 회사는 이번 공모자금의 70% 이상을 생산설비 증설에 사
용할 예정이며, 건립 중인 포항 공장을 전기차용 양극재 생산라인으로 채울 계획이다.

한편 에코프로비엠은 물적분할 당시 500억원 규모의 기관 투자를 받아 상장 후 495만여주(25.7%)가 사모
투자펀드(PEF) 등 기관투자자가 보유하게 된다. 해당 물량은 보호예수되지 않아 오버행 우려가 제기되고
있다. 이에 대해 회사 관계자는 “해당 물량 중 300만주 가량이 과거 희망공모가 밴드 보다 훨씬 높은 가격
에 거래됐으며, 나머지 195만여주의 물량도 높은 가격에 팔 기회가 있었으나 엑시트하지 않은 것을 보면
상장 후 단기에 처분할 가능성은 높지 않다”고 말했다.

에코프로비엠은 오는 3월 5일 코스닥시장 상장을 목표로 이달 14~15일 수요예측을 거쳐 공모가를 확정
한 후 21~22일 공모 청약을 진행할 계획이다. 주관사는 대신증권이 맡았다.

이